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我們從經驗中發現,初學者最好先熟悉哪些公司的股東權益報酬率居高不下,而「股東權益」也就是大家熟知的帳面價值。巴菲特發現,有持久競爭優勢的公司,股東權益報酬率幾乎都居高不下。重點在於「不下」這兩個字,因為「不下」才意謂「持久」。...

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